El dólar blue bajó este lunes $2 y cerró a $318 para la venta, en lo que fue la primera reacción a la entrada en vigencia del nuevo dólar soja a $230, que anunció el ministro de Economía Sergio Massa el viernes último. Ese tipo de cambio diferencial es un 15% mayor a los $200 de la primera versión del dólar soja que rigió en septiembre.

Los dólares financieros que se operan en el ámbito bursátil -contado con liquidación y MEP- también cayeron levemente. El CCL -que es el que utilizan las empresas para girar divisas al exterior- finalizó en $322,36, y el MEP en $314,02.

En el marco de este esquema de dólar soja que tendrá vigencia hasta el 31 de diciembre, Massa indicó que tienen el compromiso firmado por CIARA (Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina) de una liquidación de u$s3.000 millones.

Así, el ministro aseguró que el Gobierno cerrará el año "cumpliendo la meta en materia de acumulación de reservas" pactada en el acuerdo con el FMI, y también la pauta anual de déficit fiscal comprometida en 2,5% del PBI.

Los analistas plantean que la acumulación de reservas que permite el dólar soja puede ayudar a descomprimir a los dólares alternativos, pero aseguran que será un efecto de "corto plazo" y vislumbran una tendencia alcista impulsada por la mayor emisión monetaria que implicará la medida.

Dólares libres: ¿el dólar soja le puso un freno a la escalada?

El dólar blue finalizó este lunes en $318 y cortó así la racha alcista que había registrado la semana pasada, que lo llevó a escalar el viernes último a $320, su valor más alto desde el 27 de julio último, y la brecha en relación al dólar mayorista se ubicó en 90,8%.

El economista Federico Glustein comentó que la caída del blue "es un reacomodamiento, parte del efecto serrucho que se está dando", pero auguró que el dólar informal "va a subir porque los exportadores no pueden dolarizarse por otro mercado".

A su vez, el analista financiero Christian Buteler señaló que "ya vimos que el dólar soja refuerza las reservas, lo cual es positivo, pero la contracara es que llena el mercado de pesos, y eso es más presión sobre el tipo de cambio y también sobre la inflación".

"Hoy, ya no tenés esa sorpresa como fue en septiembre, así que no veo que en estos primeros días los dólares libres caigan como cayó en ese momento. Puede bajar $1 o $2, pero más que por el dólar soja, fue por todo lo que subió en los últimos días", argumentó.

En ese contexto, Buteler dijo: "No espero que esta medida pueda parar los dólares alternativos". Y recordó que "en septiembre, cuando a partir del día 10 de ese mes, los sojeros empezaron a recibir los pesos provenientes del dólar soja, los dólares alternativos terminaron saltando un 10%".

Para la economista Natalia Motyl, "todo aumento de las reservas contribuye a morigerar el nerviosismo que se estuvo observando en los mercados en los últimos días", pero al mismo tiempo remarcó que "hay un problema de confianza" con lo cual la mayor emisión de pesos "podría implicar mayor presión sobre el dólar blue".

Por su parte, el especialista en finanzas y agronegocios Salvador Vitelli especuló que el dólar soja "puede permitir algún tipo de estabilidad en los dólares alternativos, ya sea MEP o blue, pero no veo un efecto de largo plazo, porque lo que va a impactar realmente en el mercado va a ser la emisión descomunal que este esquema conlleva. En definitiva, todo lo tiene que poner el BCRA a través de emisión monetaria".

"Eso va a ser un factor clave que ejercerá presión sobre los tipos de cambio. No en lo inmediato. En septiembre tampoco fue así, sino que lo vimos con cierto rezago. Pero en el mediano plazo, las ventas que puedan originarse, el productor no va a querer quedarse en pesos, el carry trade culminó, quedarse en pesos a tasa no es atractivo ahora", vaticinó.

Nery Persichini, estratega de GMA Capital, evaluó que el dólar soja "es un nuevo truco que ayuda a ganar tiempo en materia de divisas, y si bien no va a tener la potencia de la versión anterior, este conejo que sale de la galera, a la vez que posterga una devaluación tradicional, colabora para cumplir las metas de reservas netas y de resultado fiscal".

"El logro temporal de estos objetivos debería sacarle fuerza a las cotizaciones libres del dólar", estimó Persichini, aunque enfatizó que "hay fuerzas que operan en el sentido contrario".

Fuente: IProfesional